1月29日国际原油期货价格升至近两个月高点，纽约商品交易所西德州轻质原油（WTI）期货价格主力合约价格盘中一度挑战80美元/桶关口。按照市场最活跃合约计算，WTI上周累计上涨6.27%，创下2023年9月1日以来的最大单周涨幅。 市场人士指出，美国原油生产受严寒天气影响产量减少，供应端支撑油价。需求端，中国降低存款准备金率，发力出台政策促进经济恢复，一定程度提振了原油需求。库存端，近期原油库存超预期减少利多油价。技术上，短期国际油价多头走势较为明显，油价上行空间或再度打开。 国内市场对国际原油需求提振明显 海通期货能源化工研发中心负责人杨安表示，中国1月份原油加工量提升明显，尤其是地方炼厂开工率持续走高，虽然带来的充足供应对国内成品油市场形成压制，但对上游原油市场需求提振明显。 数据显示，2023年中国新增79万桶/天占比41.2%，是全球原油消费量增长的主要推动力。中国原油需求增长主要得益于汽柴油消费量增长，全年汽油和柴油表观消费量分别为14910万吨和20365万吨，同比分别增12.3%和增10.2%。 中信期货商品研究部副总监桂晨曦表示，中国去年12月原油进口和加工量回升。今年1月高频数据显示中国炼厂开工率继续小幅回升，采购回暖推升中国原油现货贴水普遍上行。目前国内原油港口库存和成品油商业库存处于三年低位。 从市场情绪方面观察，从各地原油现货贴水和原油期货月差上行来看，现货市场采购情绪正逐渐回暖；从原油期货持仓低位回升来看，期货投机情绪小幅改善。目前情绪已经逐渐跟上基本面改善的步伐，但仅仅是刚开始回暖。 桂晨曦认为，今年1月以来，原油期货日内价格高点维持横盘震荡，日内价格低点正以极其缓慢的速度逐渐上移。技术上观察，油价底部上移的收敛三角形态正式向上突破，突破后上行斜率更加陡峭。由于交易情绪乍暖还寒，如不考虑地缘突发事件影响，一季度初可能维持价格重心缓慢抬升局面。目前正处于以时间换空间的过程中。当后期基本面改善程度足够显性化，原油价格上方仍有空间。 杨安指出，上海原油在油市整体走强后，也得到资金关注，其前期被低估的价格存在补涨修正的机会。随着油价快速冲高走势转强，预计油价需要巩固升势，且下周欧佩克将召开会议，油价预计会有高波动。 多因素共振推动国际油价大幅走强 国际方面，近期多重因素共同推动国际油价大幅走强。在库存方面，美国原油商业库存下降，战略库存小幅增加，总油品库存仍处二十年低位。通过美国能源信息署(EIA)近日公布的库存数据可以看出，石油市场降库明显，这也进一步给油价带来支撑，油价最终也在供需层面明显好转之后启动上涨。 此外，近期寒潮席卷美国北达科他州及得克萨斯州，导致美国原油产量大幅下降，美国原油库存也走低，这也使得本就偏多的市场走势更加坚挺。但随着冬季寒流消退，美国原油产量或有所反弹。 在供需方面，近期三大机构陆续公布2024年1月报，其中EIA与IEA（国际能源署）预期相对一致，预计2024年原油需求增速在120万-140万桶/日，而OPEC则预计2024年需求增速高达220万桶/日。 市场人士指出，短期国际市场的目光将高度关注OPEC+在本月即将开启的50万桶/日新增减产。鉴于OPEC等机构对2024年全球原油需求增速回落的预期较为一致，但是美国原油产量增速回落的幅度存在较大的不确定性，预计OPEC+减产稳定油价的压力将会增加。 此外，美国战略原油储备（SPR）补库，也将为国际油价提供一定程度的支撑。数据显示，截至2024年1月19日当周，美国原油总库存为77718.8万桶，其中商业原油储备42067.8万桶，环比下降831.3万桶，战略原油储备35651万桶，环比上升92万桶。SPR于2023年8月开启补库，累计补库975.1万桶。 国泰君安期货能化高级分析师黄柳楠表示，从全年角度看，2024年国际原油需求同比增幅放缓是大概率的事件，但是对于油价的影响则因需求放缓的节奏存在较大差异，本质在于对海外经济着陆方式的不确定性。 新京报贝壳财经记者 张晓翀 责任编辑：崔理斯