出品：新浪财经上市公司研究院作者：昊标的公司曾是光伏银浆领域龙头企业之一，不过近两年业务发展严重掉队，盈利能力大幅落后于更重要的是，由于成本占比较高，标的公司包括而作为收购方，海天股份近几年来收入和利润看似持续增长，但回款却越来越难。2024年，海天股份曾试图收购安发国际进行同业扩张，此后因纠纷涉诉最终未能如愿。此次，海天股份又跨界与水务主业完全无关的光伏银浆业务，急于打造第二增长曲线，发展前景可能适得其反。此次收购标的贺利氏光伏银浆事业部曾是光伏银浆领域龙头企业之一。不过，近两年，由于银价高企叠加下游光伏企业竞争加剧，标的公司发展严重掉队。 2023年和2024年，标的公司营收分别为22.53亿元和17.54亿元，净利润分别为-5435.37万元和-9129.87万元，陷入持续亏损。而同期，帝科股份、聚和材料等国内上市公司仍处于盈利状态，盈利能力显著强于标的公司。除亏损外，资产评估报告显示，根据模拟合并口径预测，截至2024年12月31日，贺利氏光伏银浆事业部净资产从2023年2060.83万元降至-3645.52万元，标的公司实际上已经资不抵债。海天股份表示，标的公司为传统光伏银浆全球领先厂商，随着下游核心客户BC电池产能逐步投产，标的公司若能发挥在上述领域的先发优势，或将迎来新的业绩增长点，经营情况将有所好转。然而，公告显示，贺利氏光伏银浆事业部的前五大客户的集中度超过了80%，其中2024年对隆基绿能的销售收入占比超过50%，且销量有所下滑。值得注意的是，在光伏电池中，银浆的成本仅次于硅片位列第二。随着光伏产业的内卷加剧，叠加技术路线的不断进步，降低银耗以及寻找替代品一直是行业重点降本手段之一，隆基绿能在这一方向上更是不遗余力。据了解，隆基绿能自主研发的BC（背接触）技术，背面运用铝浆替代传统的银浆，达成了“去银化”，有效降低了银的使用量。与此同时，隆基积极探索0BB（无主栅）技术和叠栅技术，取消了主栅印刷，使银耗降低了10%以上，并通过导电种子层和导电丝的设计，大幅减少了银的使用。此外，隆基还在研发铜浆料替代银浆的方案，特别是在BC技术中应用铜浆料，几乎不会对电池效率产生影响，未来有望进一步降低成本。光伏产业银浆使用量不断缩减之际，海天股份斥资5亿大手笔跨界收购，潜藏的风险不言而喻。作为交易收购方，海天股份看似平稳的业绩背后，不确定性也在慢慢积累。海天股份主业是供水和污水处理，自2021年上交所挂牌至今，营收逐年增长，归母净利润除2022年小幅下滑外，也都保持较快增速。与此同时，公司应收账款则从上市前的2.4亿增长至2024年末的10.0亿，应收账款周转天数更是从85天大幅增长至203天，回款状况不断恶化，盈利大多停留在了“纸面”。为保证未来业绩增长的可持续性，海天股份也曾做过准备。 2024年3月，海天股份董事会审议通过了收购安发国际100%股权的议案，交易价格为2.7亿元人民币，并与相关方签署了《股权购买协议》，同时支付了5400万元定金。公告显示，安发国际的主要资产是持有宜春水务集团有限公司51%的股权，宜春水务拥有宜春市中心城区的供水以及污水处理特许经营权。海天股份计划通过收购安发国际100%股权，间接控股宜春水务，以此拓展在宜春地区的供排水业务，提升公司的资产规�：陀�。然而，上述交易事项很快遇阻。2024年5月，宜春市市政发展有限公司（以下称“宜春发展”，宜春水务的国有股东）向宜春市袁州区人民法院申请诉前财产保全；同年6月，宜春发展向宜春市中级人民法院提起诉讼，以“未书面通知且未经己方同意，损害其优先购买权”为由，要求法院撤销《股权购买协议》。一个月后，海天股份无奈公告终止收购，上述交易以失败告终。同业扩张失败后，海天股份此次又选择跨界涉足与水务主业完全无关的光伏银浆业务，以打造第二增长曲线。然而，为缓解增长焦虑而急于跨界扩张，结果往往可能适得其反。责任编辑：公司观察

海天股份同业扩张未果斥资5亿急于跨界光伏标的资不抵债大客户减量采购风险高悬

「活动」YqxWxksfArydlj8vbj

30.73MB

版本V71.51.57

下载APK 高速下载

下载666国产🔞精品视频安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

87%好评(42人)

海天股份同业扩张未果斥资5亿急于跨界光伏标的资不抵债大客户减量采购风险高悬截图0

海天股份同业扩张未果斥资5亿急于跨界光伏标的资不抵债大客户减量采购风险高悬截图1

海天股份同业扩张未果斥资5亿急于跨界光伏标的资不抵债大客户减量采购风险高悬截图2

海天股份同业扩张未果斥资5亿急于跨界光伏标的资不抵债大客户减量采购风险高悬截图3

海天股份同业扩张未果斥资5亿急于跨界光伏标的资不抵债大客户减量采购风险高悬截图4

详细信息

软件大小: 34.97MB
最后更新: 2025-04-15 03:25:11
最新版本: V4.54.77
文件格式: apk
应用分类:ios-Android 国偷自产AV㊙一区二区三区接
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 5.41以上

应用介绍

一，国产🔞首页㊙一区二区视频浪潮雏田被爆乳91❌🔞🔞🈲
二，先锋亚洲㊙色😍天堂🎞️影院，女高潮🏄🏽‍♀大叫🧚🏽‍♀喷水
三，久久精品国产🔞久精国产🔞果冻传媒，久久久🧑🏻‍💻久🖐🏼久精品人妻一区蜜
四，疯狂❌自慰爽网站，🙅🏼‍♀️动漫里惨遭侵🧎🏼‍♀‍➡犯的女主🧗🏽‍♂️
五，日🙋🏽‍♀本人妖🦹🏼‍♀️XXX在🧑🏾‍❤️‍💋‍🧑🏿线视频，胡桃裸体❌AV黄漫网站
六，无码㊙️人妻一区红中av ，成人18㊙️漫画在线网站
七，憋尿挠脚心挠到了🌰尿出来👱🏽‍♀了🏦
【联系w66国际·利来(中国)最给力的老牌】
客服热线：139-2441-646

加载更多

版本更新

V5.98.45

666国产🔞精品视频

日本🈚人区码卡3卡4卡区别

中国美团外卖员男同GaY✅

13.9MB

0好评

西🦸‍♀️施🧔🏻‍♂️强摁做💝开腿呻吟免费漫画
小🐤🐤入🍑🍑视频17c

成🇲🇷人午夜婬片A🏃🏿‍♀️‍➡️片真人🚌小说

80.27MB

4%好评99999人)

国产🔞精品小视频怎么看
高中美女屁股㊙️无遮挡

小🦶🏻公主🧖🏾苏菲🧖🏼‍♀亚被啪到腿软图片

详情
国产🔞精品亚洲㊙精品久久精品

精品白嫩BBW🩸BB🚴🏿‍♀️wBBW

93.22MB

81%好评81480人)

99热久❌
裸体爆乳羞羞❌

美女又爽❌又黄❌丝袜x

65.75MB

99%好评95548人)

два18❤️
斯嘉丽🧙🏾被捏👊🏽奶的视频🗳

动漫美女被❌脱小内内香椿动漫

11.8MB

68%好评22961人)

👯‍♀️男人的j进男人的屁🚶🏿‍♀‍➡️股
大桥未👨🏾‍🦼久被👳🏾躁🅰50分钟步兵无码

王者美女❌超污网站触手

58.97MB

90%好评31638人)

月夜直播㊙️下载直播
迪丽👩🏿‍❤‍💋‍👨🏽热🤸🏿‍♂巴被C到高潮🐢

非洲黑人大鸡巴狂❌嫩逼

73.71MB

75%好评07153人)

国产🔞精品私拍视频99
刻晴被狂揉下部❌羞羞图片

黄🇬🇧金网站app观看大◀️全代🪈码

62.7MB

3%好评92259人)

💂🏽‍♀️秘密の入口🥈
国产精品🈲️

不知火舞❤️羞羞❤️黄网站

详情
老师裸体❌羞羞

无👩‍❤‍💋‍👨翼乌妲🏊🏽己🆎

详情
13🙅🏻‍♂️小🧖🏽‍♂箩莉黄瓜自慰vk

猛男GayGay✅无套免费

88.2MB

96%好评58133人)

校🌸自慰流出白色液体文
赵丽颖裸被❌高清视频

免费看韩国美女㊙️隐私

29.11MB

0好评

黑白丝袜❌美女扒开内衣
被老师❌哭在线观看

🕵🏿‍♂桃子冰丰满熟女🤽🏻‍♀️自导自演💇‍♂在线

25.74MB

69%好评96033人)

麻🧜🏼‍♀豆成人久🏄🏽‍♂久精品一区二区三区
绫波零裸乳被爆❌白浆的图片

骚逼爽不爽❌死你

86.11MB

77%好评85214人)

亚洲㊙丁香花🌸天堂水蜜🍑桃
打屁股无内裤㊙️第一集

白丝校花🌸扒腿让我C在线下

23.89MB

16%好评91444人)

91精品国产🔞精油按摩
亚🧑🏼‍🦳洲国产长腿丝袜AV🤙🏼天堂👩🏽‍⚖️app

国产🔞亚洲㊙精品第一区🍌

9.59MB

75%好评26802人)

白丝jk❌爆乳❌❌
成人羞羞🧎‍♂️‍➡视频在🏌🏿‍♂️线网站

航天女教官王一:揭㊙️独行月球的挑战

41.9MB

19%好评84804人)

🐻咪宝石骑士外网
日本大爆乳免费XX💂🏻‍♂️ⅩXXX👩🏻‍🦱

C🙆🏻‍♂D人妖无尽自慰露⏱出

63.99MB

84%好评05599人)

qq转发的聊天记录👨‍🦱怎🧘🏻么看qq号
欧洲㊙️猎奇重口血腥肢解

日本乱强伦 V W WN❌G❌

50.24MB

89%好评94309人)

😒好爽⋯🧑🏽‍⚕️要🇦🇲高潮了⋯深点色戒
把🍌❌🍑很疼被c哭

🇼🇫yaoi🙇🏾‍♂️汉化组官网

84.6MB

32%好评77570人)

女子脱👙揉?动漫做运动大鸡鸡好舒服嗯嗯啊啊啊
2025国产🔞欧美㊙一区二区三区

扒开美女❌狂揉下部❌男同

12.29MB

31%好评08042人)

A片❌❌❌喷水链接男同
阿狸被强摁着💇‍♀️做🤸🏽‍♂️开腿🧝🏿呻吟动漫

欧美电👩🏻‍🤝‍👨🏾影《小蜜🧛🏻‍♀️桃4》

89.41MB

15%好评59761人)

国产🔞精品蝌蚪㊙一区二区
直播挤奶㊙️视频

色😍狐直播app㊙️下载到手机上安装

29.41MB

99%好评68381人)

男被❌到爽🔞流水
邪银魔尊白🇰🇼凝冰🏊🏾‍♀h高🧑🏾‍❤‍🧑🏽潮

亚洲㊙精品㊙️?密入口👈在线观看

7.27MB

52%好评32277人)

蘑🦳菇视👨🏽‍🦲频🧑🏽‍🦳红色logo安装教程
五条悟🥴受被c🧑🏿‍🎓到求饶高潮萧君

一级🧙‍♂肉🧝🏾‍♀体全黄裸片🪴视频

34.52MB

31%好评32324人)

免费白丝jk爆❌❌乳动漫
亚洲㊙国产🔞一区在线播放

精品国产🔞 区一区三区四区

详情
欧美三级色😍委果冻

裸体㊙️无遮挡胸陈静

详情
成人免费❌❌❌❌角鲁鲁

大🐻美女100%棵

详情