市场血流成河
对冲基金集体“缴械”
面对市场剧烈震荡，全球宏观对冲基金NWIManagement已明确表示清空股票仓位，转而做多日元兑美元和短期美国国债。多空策略对冲基金成为重灾区，在VIX波动率指数飙升的冲击下，行业净杠杆率快速下滑至2023年底以来的最低水平。更令人担忧的是，摩根大通数据显示，CTA基金对股票的看空程度已达到创纪录水平，同时还有230亿美元的杠杆ETF面临强制平仓风险。
保证金追杀令启动
野村证券首席经济学家DavidSeif发出警告，在市场持续大跌的背景下，恐慌情绪和保证金追缴引发的强制抛售可能将主导未来一段时间的市场走势。摩根士丹利股票策略师MichaelWilson在最新报告中指出，市场已出现明显的投降信号，就连在经济低迷时期通常表现稳健的防御性股票也遭到无差别抛售。摩根大通测算显示，仅波动性目标投资组合就将被迫抛售300亿美元股票，这预示着市场痛苦还将延续。
死亡螺旋风险加剧
虽然理论上任何利好消息都可能触发空头回补，但当前市场已陷入“抛售-追保-再抛售”的恶性循环。野村证券DavidSeif对此评论道：“这已经不仅仅是关税冲击的问题，而是整个市场流动性机制的全面崩坏。”
总结
当特朗普的关税铁拳砸碎“美国例外论”信仰，对冲基金正用斩仓动作宣告一个时代的终结。从东京到纽约，交易室的警报声此起彼伏——这场由5万亿美元市值蒸发引发的保证金追杀战，或许才刚刚拉开血腥序幕。
责任编辑：郭建