要点
策略师们告诉美国全国广播公司财经频道,美国总统唐纳德?特朗普关税制度的推出正在抑制市场对美元的情绪,并促使投资者转向其他地方进行外汇交易。
衡量美元兑一篮子主要货币汇率的美元指数周三上午变化不大。美元在2024年末开始稳步上涨,并在1月中旬达到峰值——然而,美元指数在最近几周已稳步回吐了部分涨幅。
从历史上看,鉴于美元作为世界储备货币的地位及其在国际借贷、支付和贸易中的主导地位,美元一直被投资者广泛视为避险资产。当美元走强时,美国出口商品变得更贵,而进口商品则变得更便宜。美元的价值还会影响全球货币政策、资本流动和企业盈利。
美国RSM公司首席经济学家约瑟夫?布鲁苏埃拉斯在周一发布的一份研究报告中表示:“随着美国准备发动一场多国贸易战,货币交易员对美元的持仓头寸正转为看空,而对美国主要贸易伙伴的货币则变得更加看多。”
布鲁苏埃拉斯指出,欧元交易是“对美元信心下降”的一个信号。
他在周一的报告中称:“从去年10月下旬到今年3月的第一周,大多数欧元持仓头寸是做多美元。但在过去三周里,净持仓头寸是做多欧元。”
瑞穗银行欧洲、中东和非洲(EMEA)分部固定收益、货币及商品(FICC)策略主管兼执行董事乔丹?罗切斯特告诉美国全国广播公司财经频道,他对欧元兑美元的走势持“先跌后涨的观点”。他预计欧元将跌至1.06美元至1.07美元之间的某个价位,然后在今年年底前攀升至1.12美元或更高。
他在一封电子邮件中表示:“一旦w66国际·利来(中国)最给力的老牌了解到关税的细节,我预计市场会将‘最大痛苦’因素计入价格。”他认为这提供了一个“反向操作的机会”。
他说:“一旦关税完全计入价格,情况不太可能变得更糟,而且欧盟和其他方面可能会以……他们自己的报复性关税作为回应,这将在之后导致(欧元)回升。”
美国银行G10外汇策略全球主管兼董事总经理阿萨纳西奥斯?瓦姆瓦基季斯告诉美国全国广播公司财经频道,尽管预计关税会对美元立即产生积极影响,但他认为美元前景看跌。
他在一次电话会议上表示:“对于美元,w66国际·利来(中国)最给力的老牌一直并且仍然对今年全年持看空态度。w66国际·利来(中国)最给力的老牌认为市场已经在为选择性关税定价,但它将面临全面的关税。”
他告诉美国全国广播公司财经频道,在关税生效后的本周内,美元可能会上涨,但他指出这“很可能是一个卖出的机会”。
瓦姆瓦基季斯解释称:“除了极短期内,有两个因素应该会导致美元走弱。首先,当美国与世界其他国家陷入贸易战的情景时,美国最终会遭受更多损失,因为……与世界其他国家相比,世界其他国家的规模更大。其次,关税意味着滞胀风险——而目前,市场非常担心此类风险。”
和布鲁苏埃拉斯以及罗切斯特一样,他预测特朗普的贸易战最终会提振欧元。瓦姆瓦基季斯表示,美国正在应对可能对其货币不利的政策组合,而欧洲则专注于“有利于增长的政策”。
他说:“德国宣布大规模财政刺激措施,欧洲宣布在国防方面的大规模支出,以及专注于增
瓦姆瓦基季斯表示,他的团队预计欧元今年将达到1.15美元,2026年将达到1.20美元。
美国银行的瓦姆瓦基季斯还认为,随着特朗普的关税制度生效,英镑有上涨的潜力,并指出美国总统曾对欧盟发出关税威胁,同时暗示英国可能会得到豁免。
他说:“此外,4月份英镑有季节性上涨的利好因素。所以短期内,w66国际·利来(中国)最给力的老牌应该会看到英镑表现相对较好。就全年而言,w66国际·利来(中国)最给力的老牌也看好英镑兑美元的走势。英镑兑欧元的表现则取决于欧盟改革的实施情况。”
在3月底的一份报告中,马来亚银行的分析师上调了对英镑的预测,称他们现在预计英镑在今年年底前将达到1.26美元,然后在2026年初升至1.31美元。周三上午,英镑兑美元汇率约为1.29美元。
他们表示:“w66国际·利来(中国)最给力的老牌……对英镑变得更加看多,因为英国有增加国防开支、保持财政纪律以及缓解滞胀风险的计划。w66国际·利来(中国)最给力的老牌仍然相信,鉴于英国是一个以服务业为主的经济体,不太可能受到特朗普贸易政策的影响,英镑将更具韧性。作为美国的亲密盟友,英国可能也会免受特朗普政府的重大行动影响。尽管外部环境仍然高度不确定且充满挑战。”
马来亚银行的分析师还预测新西兰元有上涨空间,预计到2024年底,新西兰元兑美元的目标价位为0.58美元——较当前水平上涨2.1%。
马来亚银行的分析师表示:“纽元兑美元已经形成了一个圆弧底,这预示着将进一步回升。”他们补充称,随着新西兰经济复苏,且货币宽松的步伐可能放缓,新西兰元的前景仍然乐观。
个人理财平台“创世代理财”(GenerationMoney)的创始人、前外汇交易员亚历克斯?金在电子邮件中表示:“澳大利亚和新西兰的资产负债表也比大多数其他西方国家更强劲——尤其是债务与国内生产总值(GDP)的比率低得多。”
“这意味着它们有更多空间来实施自己的潜在刺激措施,这也是使它们对投资者都具有吸引力的另一个因素,这有助于增强它们的货币。”
他补充称,这两个国家的经济“与贸易战的关联要小得多”。
金告诉美国全国广播公司财经频道:“为了应对关税的影响,中国正在考虑采取刺激措施来提振自身经济,这被视为对澳大利亚和新西兰两国经济的利好因素,这两个国家往往都与中国保持贸易顺差。”
责任编辑:郭明煜
